8x@zhaohuimail.com

针对发现的问题，相关证监局已对5家机构采取出具警示函、责令改正等行政监管措施；同期，发行人所属证监局对证券公司开展延伸检查，已对12家机构和4名责任人采取了16项行政监管措施。高莉介绍，2015年以来，证监会已累计完成对125家次证券公司、437个项目的现场检查工作，对中介机构及个人采取行政监管措施49项。

从已公布的三季报来看，部分企业的婴幼儿配方奶粉业务已经受到影响。比如雀巢集团在三季报中指出，在S-26系列的销售下降后，婴儿营养增长放缓至低个位数。雅培发布2019年第三季度报告显示，其单季营收为81亿美元，同比增长5.5%。受大中华区市场挑战性因素影响，雅培海外婴幼儿营养品市场营收同比下降2.4%。

银河证券首席经济学家刘锋称，过去A股收益较低、波动较大，在这种情况下，中国A股的“造富”机能不高，中国的机构投资者、个人投资者没有办法形成长期预期，坚持长期投资。相反，外国投资者大多是长期投资者，某种程度上技术水平、选股能力比内资更加专业，外资大量涌入A股，一方面可以把国际标准带进来，对上市公司完善公司治理有好处；另一方面对国内投资者理性投资有好处，因为定价有了参考系。外资涌入某种程度上可以稳定股价，长期来看会让定价更加精准。

取消投资额度限制后，外资对A股会带来哪些变化？实际上，去年合格境外投资者制度就经历过一次较为彻底的改革，2018年6月，外汇局完善合格境外机构投资者（QFII/RQFII）境内证券投资相关管理，进一步便利跨境证券投资。主要政策措施包括取消汇出比例限制，取消有关锁定期要求，允许合格境外投资者就其所持有的证券资产在境内开展外汇套期保值等。上述三项针对QFII、RQFII的改革比较彻底，除了对额度的宏观审慎管理外，其他基本都已放开。

银华资管一位相关负责人表示，2018年基金子公司的非标业务规模压缩明显。“实际上，从去年三季度开始，很多基金子公司的非标业务基本上已处于停滞状态。”该负责人透露。从2013年至2018年，针对非标的监管由浅入深，由宽及严。第一阶段，非标被监管层正式认定，从2013年起，多个针对非标的监管文件相继下发；第二阶段，2016年监管层开始着手对通道业务进行清理，包括82号文、55号文、委贷新规、银行业乱象整治等；第三阶段，地方政府隐性债务清理限制非标融资需求，资管新规从根本上对非标进行认定，并要求打破刚兑，实现净值化管理。

离开校园的哈佛论坛与学术氛围渐远，与商业和资本走得更近。哈佛大学费正清研究中心主任宋怡明（Michael Szonyi）在介绍自己时甚至开玩笑道： “如果大家不了解费正清研究中心的话，我给你们解释一下，我们就是东亚研究界的桥水基金（Bridgewater）。我比达利欧（桥水创始人）还早一年就去过中国，可惜我没有他会赚钱。”